“e龙曾挖我加入管理层，当时他们不少人只有20多岁，意气风发，开出的薪水是我当时工资的好几倍啊！”一位差点成为e龙高管的人士回忆起e龙鼎盛时期的情景，依然略带兴奋。

时隔数年，年轻的e龙，过早地经历了连续亏损、高层换血、暂停度假业务等伤痛。与行业老大携程今年第二季度净利润1.11亿元相比，排行第二的e龙今年第二季度净亏损为180万元。实际上，e龙从去年第四季度就已经开始持续亏损。

查看e龙和携程最新股价发现，e龙52周内最高的股价还不如携程的最低股价高。

在这种尴尬局面下，有业界传言称，控股方Expedia有意向将e龙部分股权出售给携程。

同样的模式、同样的产业、同样的客户群和服务，曾经辉煌过的e龙，为何经过数年发展，与携程会有如此大的差别，到底是谁拖累了这条“龙”？

用人策略水土不服

e龙创始人唐越在1999年以100万美元回国创业，在一批海归精英的努力下，经过几年发展，成为中国本土第二大在线旅行预订公司。由于策略、市场客户和模式的类似，当时e龙与携程的差距不大。携程高层当时甚至还曾向记者抱怨，对e龙频频复制携程模式很是苦恼，自己不错的构想，结果成为对手赶超自己的砝码，可见那时携程对e龙这个对手颇为重视。

“这时，全球最大的在线旅行预订公司Expedia看到了商机。但他们也在苦恼，到底买哪家公司。”一位业内知情者向《第一财经日报》透露，那时携程的发展较好，但e龙较便宜，而且与携程差距不大，Expedia考虑到自己对中国市场并不了解，所以就采用观望片刻战略，结果这一“观望”，携程就赴纳斯达克上市了。“Expedia只能入股e龙了。”

以6000万美元买下e龙52％股权后，Expedia掌握了话语权。但就如当初Expedia自己所担心的一样，或许，对中国市场，Expedia真的不算太了解。

“老外的很多理念和我们都不太一样，最糟糕的是，他们聘用的高层很有问题。比如，在过去的一年中，Expedia请来的高层基本都是没有旅游产业背景经验的人。”一位曾经在e龙担任管理层的人透露。

知情者给《第一财经日报》记者举了一个例子，之前离职的原总裁兼CEO司徒耀明(TomSooHoo)就来自麦当劳。“他一到任，就一直做些空洞的事情，比如每隔一段时间就要我们频繁地作报告，不停地开会，做PPT等，当这些举措成为一种形式占据我们大部分时间后，整体公司效率就下降了。”

反观携程，虽然日本乐天曾经是其单一大股东，但携程的话语权始终没有落入外方手中。有消息称，携程的公司治理层面董事会和股东是分开的，乐天方面派驻进入董事会的代表Hideaki Yokomizo只拥有投票权，不能影响公司具体的执行决策。

另外，携程不少高层都具有旅游专业背景经验，就以其目前的CEO范敏为例，在进入携程之前，他曾经是老字号的上海旅行社高层。

人员频繁更迭

与携程重视核心“老臣子”、具有一个稳定的核心团队不同的是，e龙似乎不太把老员工当回事儿。

“企业是人做出来的，尤其是最初创始的那群核心人员，对企业发展有实质作用，但e龙对这些人才太不重视了，有能力的老员工很多时候被晾在一边，对公司新进人员则给予比老员工更高的薪水，这让很多老员工伤心离职，企业核心竞争力自然受到一定影响。”一位已经离开e龙的人员向记者透露。到目前为止，当初与创始人一起打天下的那群“老人”们已经基本出走。

用“一朝天子一朝臣”来形容e龙近几年来的人事变动最为贴切。

有资料显示，在2006年司徒耀明接替唐越职务后，公司高层开始“大换血”，先是刚刚加入e龙未满一年的首席营销官(CMO)韩晓明遭到撤换。随后，加入e龙3年的销售副总裁刘刚和人力资源总监等重要职位的高层管理人员，在2006年6月到9月之间，全部易人。 2006年7月，e龙首席财务官柏立卓(DerekPalaschuk)也离职，由沈潇同出任e龙网临时首席财务官一职。同时，Expedia亚太区总裁巴尼·哈福德(BarneyHarford)取代唐越而成为董事会主席。

当然，此后由于业绩表现不佳，总裁兼CEO司徒耀明也离职，近期，e龙又将曾经在康师傅、顶新和庄臣等企业任职市场部高层的汤玛斯·陈挖角过来担任营销副总裁。

失去方向感

有业内消息透露，在这一系列的管理层“改朝换代”中，还有一部分投机者乘机加入e龙，在个人赚足钱后，立马跳槽。

高层频繁换血后，不稳定的策略影响了企业发展。

一位e龙员工透露，在高层动荡中，员工常常是“今天不知道明天的方向”，谈及公司未来发展，员工也处于“说不清楚”的状态。

有资料显示，2006年末e龙曾经推出的4000万元巨额促销活动，是由当时新上任的首席营销官许四清和营销副总裁王世忠一手推出的，承诺为e龙用户在预订酒店或机票时额外提供更多的优惠政策，同时还为机票预订用户提供免费享受豪华商务办公的机会。位于北京盈科中心的雷格斯商务办公室的月租金约为65美元/平方米，价格远远高于北京最贵的写字楼。该促销活动被认为是成本高昂而收效甚微，为此，e龙付出了几千万元的巨额支出，营业收入的增速远远低于成本的增加。

携程或并购e龙？

近期，Expedia有意向携程出售e龙股权的传言在业内不胫而走。一些人认为，假如携程真的愿意接手，那么对那些手上还持有e龙期股的员工而言，会是一件好事，至少这个消息可以拉升一下e龙目前的股价。

“我们目前根本没有必要这样做，e龙的业绩大家都看到了，携程现在发展势头很好，何必要并购他们呢？”一位携程中层管理者向记者表达了个人看法。而到目前为止，携程方面也没有正式表示要收购e龙。

如果没有e龙，市场将会怎样？

e龙的失败折射出目前一些新兴企业的通病——空有雄心壮志，但执行力及其持续性不够。太多年轻人聚集的企业，好似一把双刃剑，在极具创造力的同时，企业随时需要承担不成熟行为所造成的风险。

而一味由海外资本方掌控全局的模式，也会造成水土不服。

e龙的失败，在根本上是输在了“人”。

假设携程并购了e龙，或者e龙消失了，那么中国在线旅游市场格局将会怎样？携程真的可以垄断一切吗？

事实上，e龙的存在具有平衡市场的作用。不少酒店反映，由于自身缺乏销售能力，很大程度上依靠携程、e龙之类的代理商销售，这迫使很多酒店与代理商签下诸多不平等条约，如过高的佣金，被迫给代理商优先权，有时代理商甚至会派人暗访签约酒店，一旦发现酒店直销客房，就封杀该酒店。

如此状况下，e龙的存在还让酒店稍有议价余地，否则，会令携程将更加强势，市场明显失衡，酒店方面会更加痛苦，达到一定极限后，酒店或许会寻找其他出路，这反而是给了一些新型业态的互联网旅游企业机会。

比如近期出现的主张酒店自主直销的德比，其向酒店提供相关软件服务，且不收取佣金，所有的销售和客房资源都掌握在酒店自己手中，加强了酒店的收益管理。

另外，万里旅行搜索网和去哪儿旅游搜索网也都是未来会对携程造成部分业务分流的对手。四星级以上高级酒店预约住宿以及拍卖服务的“慢慢走”网站主张“本地酒店度假”，也在寻找差异化生存

携程目前固然成功，但其模式需要创新，部分业务需要转型。且不说明年要实施《反垄断法》，即便其行业老大地位在未来数年内依然可以保持，但更加久远的未来呢？若e龙不复存在了，携程一家当道，也许会物极必反。从这个角度来看，e龙的存在对携程、对市场可能都是好事。